Una operación de US$780 millones

El directorio de YPF aprobó el 10 de agosto la propuesta presentada por Edenor, luego de un proceso competitivo en el que participaron distintos grupos empresarios. La petrolera estatal venderá el 70% de su participación en Metrogas y su participación en MetroENERGÍA, por un monto total de US$780 millones.

La operación fue asesorada financieramente por Citigroup, que condujo el proceso de selección de ofertas. Entre los interesados estuvieron MSU, Central Puerto junto con Ecogas, Litoral Gas y el empresario Alberto Pierri, además de Edenor.

Edenor da el salto del negocio eléctrico al gas

La adquisición representa para Edenor una expansión estratégica. La distribuidora eléctrica cuenta con más de 3,3 millones de clientes, mientras que Metrogas presta servicio a alrededor de 2,5 millones de usuarios en la Ciudad de Buenos Aires y 11 municipios del sur del Gran Buenos Aires.

De concretarse la operación, Edenor pasaría a tener presencia simultánea en dos servicios públicos esenciales: electricidad y gas, alcanzando aproximadamente 5,8 millones de clientes.

Los accionistas de Edenor —Daniel Vila, José Luis Manzano y Mauricio Filiberti— plantean complementar ambas operaciones y aprovechar posibles sinergias entre los dos negocios regulados.

¿Por qué vende YPF?

La venta forma parte de la estrategia de YPF de desprenderse de activos considerados no estratégicos y concentrar capital y capacidad de gestión en Vaca Muerta.

La conducción de la petrolera busca avanzar hacia un modelo centrado en los hidrocarburos no convencionales, especialmente en la producción de shale, y destinar mayores recursos a infraestructura, producción y transporte.

Los US$780 millones obtenidos por la operación representan, en ese sentido, una nueva fuente de financiamiento para ese proceso de transformación.

La operación todavía no está cerrada

Aunque YPF ya aceptó la propuesta de Edenor, la transferencia todavía debe cumplir determinadas condiciones.

Entre ellas se encuentran las autorizaciones regulatorias y las garantías previstas en la oferta. Esto será especialmente relevante por la magnitud que tendrá Edenor dentro del mercado energético regulado.

Otro punto clave es la concesión de Metrogas, cuyo horizonte actual llega a 2027. Su eventual extensión será determinante para el valor y las perspectivas futuras de la compañía.

Un nuevo mapa energético

La operación podría modificar significativamente el mapa de los servicios públicos en Argentina.

Por un lado, YPF profundiza su apuesta por Vaca Muerta y se desprende de un activo que ya no considera central para su estrategia.

Por el otro, Edenor busca convertirse en un jugador de mayor escala en el sector energético, sumando a su posición en electricidad una participación estratégica en la distribución de gas.

La gran incógnita ahora será cómo responderán los organismos reguladores frente al nivel de concentración que podría generar la operación y cuáles serán las condiciones para completar definitivamente la transferencia.

💰 DATO DESTACADO

US$780 millones es el valor de la operación mediante la cual YPF acordó vender a Edenor su participación mayoritaria en Metrogas.

⚡ Más de 3,3 millones de clientes tiene Edenor.
🔥 Alrededor de 2,5 millones de usuarios tiene Metrogas.
🏠 Cerca de 5,8 millones de clientes podrían quedar vinculados al nuevo conglomerado de servicios públicos.